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      強監管背景下第三方支付市場的困境分析

      添加時間:2022-11-09 11:34

        支付市場行為的混亂引起監管的介入,當市場逐步走向規范化、可持續發展化,監管將適當地寬松。長期而言,機構行為和監管政策是由博弈逐漸走向動態平衡的過程。

        近幾年,對整個第三方支付市場沖擊最大的三項政策分別為:“96費改”、“斷直連”和“交備付”,其分別稀釋了傳統收單業務的利潤,增加支付供給的成本,改變支付業務邏輯從而減少支付需求,清零支付機構備付金存款收入。一時之間,支付機構陷入經營困局。

        1、線下收單業務盈利縮減

        “96 費改”推出的時代背景,是由于行業內信用卡套現,切機等違法違規行為破壞了正常的市場金融秩序,必須加以整治,主要著力點在于市場定價、對商戶進行分類管理以及加強借貸業務管理。此項舉措深刻地改變了銀行卡刷卡手續費用制定標準,同時它也堪稱為中國歷史上規模最大,深度最深,影響范圍最廣的刷卡手續費改革。

        具體內容如下:

      表1 96費改前后銀行卡收單相關方利益分配機制

      96費改前后銀行卡收單相關方利益分配機制

        首先,在費率改革之前商戶被簡單地劃分為四種類型,不同類型收費標準也是不同的。其中費率最高的是餐飲行業,費率達到了總交易金額的 1.25 個百分點;百貨商戶通常情況下是 0.78 個百分點;民生類商戶費率相對于百貨類低了 0.4 個百分點;例如醫院、教育等公益類商戶則不收取手續費。新規定當中取消了這種分類,全部商戶都采取統一費率標準。

        一般來說儲蓄卡費率為總交易額 0.5 個百分點,如果使用貸記卡那么費率比起前者將會高出 0.1 個百分點。單純從數字上看,費率比例下降了很多,但用戶實際上并沒有得到實際利益,這個費用是針對商家進行收取和減免的,也就是說商戶才是這次改革最直接的受益者,這樣的舉措為這些中小型商戶降低了營業成本,減輕了資金壓力。

        其次,改革后信用卡費率要高于儲蓄卡,那么對商家而言自然是儲蓄卡更受歡迎,原因在于借記卡的手續費上限不超過二十元人民幣,信用卡則不設置上限,交易金額越大,商戶要付的手續費就越高。

        與此同時,這次改革之后支付機構服務費將改為市場定價,支付機構的運營成本、人工開支等各項費用都會被計入到費率當中,還有代理商利潤空間,共同抬高了費率結算門檻,畢竟成本擺在那里,一個失去代理商的支付機構是沒有辦法開展業務的,代理商意味著市場,代理要賺一部分,然后公司盈利還要一部分。

        那么這樣一來,第三方支付收單市場氛圍將會有更為濃烈的火藥味,市場競爭烈度將會更上一層樓。

        所以,現在有許多支付公司通過一些“技術手段”實現跳碼,也就是將標準費率的商戶去套用優惠費率的商戶 MCC 走交易來實現盈利,這種做法雖然是違規的,但在整個行業中非常普遍。如果不將商戶端的價格提上去,支付公司將無收益可言,但如果價格沒有競爭優勢,可能會讓小部分愿意虧本做市場的支付公司搶到更多商戶。

        總而言之,96 費改稀釋了整個第三方支付機構收單業務的收益是不爭的事實。

        2、支付機構渠道成本上升支付需求下降

        2017 年第三季度,央行正式下達文件,明確了支付機構接入網聯的最后時間節點,此舉結束了以往支付機構直連銀行的歷史。首先來說下傳統互聯網支付的幾種模式:

        網關支付:

      網關支付信息流與資金流

      圖1 網關支付信息流與資金流

        如圖1,網關支付作為無卡支付無磁有密中安全系數最高的支付方式,持卡人需通過銀行柜面開通網上銀行并綁定銀行卡。此支付方式用于 B2C、B2B 場景居多,通過硬件證書(UKEY 或稱 U 盾)和軟證書(數字證書)認證可實現大額支付。

        但跳轉模式多因網絡原因、U 盾或數字證書認證失敗導致交易失敗,支付成功率在所有支付模式中最低,目前在線消費場景已很少通過網銀支付。

        快捷支付:

      快捷支付信息流與資金流

      圖2 快捷支付信息流與資金流

        快捷支付(如圖2)源于支付寶,上面提及網關支付成功率低,網頁跳轉模式客戶體驗不佳,當時的淘寶為了能使買家在淘寶上完成支付,便提出快捷支付的概念。

        快捷支付的風險點在于支付簽約全部在商戶端完成,客戶需要在商戶頁面上填寫戶名、卡號、證件號、手機號,沒有任何軟硬證書密鑰認證,全憑動態短信驗證碼驗證交易。

        如遇釣魚網站或者網絡病毒盜取持卡人賬戶信息,易產生風險。這種情況下快捷支付只適用于金額較小,頻率相對比較高的場景下,發卡行對商戶準入設置很高的門檻,除了對支付限額做出限制外,商戶必須按交易規模在發卡行按比例支付保證金,用于持卡人發生拒付或盜卡風險時的先行賠付。

        隨著網絡技術日益提升,快捷支付的普及程度與日俱增,在風險可控條件下,發卡行增加了小額免密支付以及為特定場景開通大額快捷支付,比如基金認購、申購。目前使用的移動掃碼支付、刷臉支付、NFC支付也是快捷的一個演變形式。

        賬戶支付:

      賬戶支付信息流與資金流

      圖3 賬戶支付信息流與資金流

        賬戶支付(如圖3)俗稱代收,最初用于公用事業繳費、支付保險費等以民生類業務為主的場景,其商戶多為事業單位和保險公司,客戶需授權商戶對本人賬戶進行扣款。代收作為所有支付方式中風險最高的一種,交易規?膳c快捷支付一比高低,人們之所以不熟悉代收,是因為它完全無感。

        目前發卡行只愿意對特定白名單行業客戶開通代收通道,場景限定為:公繳、保險、學費、資金歸集和還款類業務。

        由于各個第三方支付機構目標客戶群體存在差異,支付通道使用占比也不盡相同。

        支付寶以及財付通核心的用戶群體為個人消費者,最為突出的特點便是交易頻率高,交易金額相對較小,快捷支付是最常見的支付方式。而類似通聯支付公司、富友、寶付等服務 B 端商戶為主的三方機構,賬戶支付交易占比較大。

        成本方面,網關支付與快捷支付均按費率收費,網關支付平均成本在交易金額的萬2-萬3之間,快捷支付借記卡成本為千2-千3,貸記卡千6;賬戶支付按筆收費,平均成本為 1 元/筆。

        斷直連之后,第三方支付平臺要經由銀聯和銀行進行連接,再加上用戶就形成了四個不同的業務主體。支付接口規范方面,無論銀聯還是網聯渠道,均要求對客戶首次支付進行線上或線下簽約,簽約要素為戶名、卡號、證件號及手機號。

        這直接導致某些場景交易無法匹配新的支付規范要求,原先第三方支付服務了大批銀行的長尾客戶,賺取一些中間服務的辛苦錢,如今因為支付模式的改變,而市場暫未接受,通過三方支付機構的交易需求下降,支付機構交易規模及手續費收入下降。

        另一方面,隨著兩聯介入,四方模式給了發卡行重新定義業務場景及對應的支付方式和渠道成本的機會,對于支付機構來說,支付成本的增加并不能馬上傳導至市場,現在或很長一段時間內,支付機構在渠道業務上利潤驟減的狀態很難恢復。

        3、備付金存款利息清零

        在 2018 年頒布的備付金通知中提出到下一年度的 1 月中旬必須實現第三方支付機構備付金全額交付, “交備付”即是“斷直連”的配套措施。四方結構的支付信息流及資金流轉變如下:

      四方結構支付信息流及資金流

      圖4 四方結構支付信息流及資金流

        普通企業的結算賬戶一般分為基本結算賬戶和一般結算賬戶,賬戶作為公司日常運營資金收付使用。第三方支付機構除以上兩種結算賬戶外,另有一種存管賬戶,稱之為備付金賬戶,賬戶資金全部為待結算的客戶資金,并非公司自營資金。

        三種支付模式下,各發卡行將支付接口直接輸出給第三方支付機構,此為直連模式,再由支付機構統一封裝對外拓展商戶提供跨行支付服務。在直連模式下,需要支付機構在發卡銀行開立存管賬戶用于扣款資金的暫時存放賬戶。每家支付機構可在擁有直連渠道的發卡銀行開立一個備付金賬戶及若干收付戶,并指定一家銀行為主存管銀行。

        拿代收交易舉例,如持卡人提供給商戶的扣款賬戶為工行賬戶,商戶向支付機構發起扣款指令,支付機構將指令上送至發卡行進行扣款,資金實時劃入支付機構在工行開立的備付金賬戶,T+1 日系統跑批統一結算至商戶。也就是說支付機構在發卡行至少有一天的資金沉淀,銀行一般按協定存款利率上浮 10%-20%計息。

        以通聯支付公司來算(行業整體排名前五,全國 3000 名員工),斷直連之前總共有 200多個備付金賬戶(2018 年 1 月 14 日之前已全部銷戶),日均存款在 100 億元左右,按 1.1%年利率計息,一年可獲得的存款利息收入為 1.1 億元。

        央行會計核算數據集中系統,即 ACS 系統,斷直連后,所有線上支付交易均通過銀聯或者網聯進行收付款(如圖4),資金實時劃入支付機構在人行的 ACS 賬戶,T+1 日,第三方支付機構經由網聯平臺結算用戶資金。

        ACS 系統的出現為網聯運行奠定了基礎,徹底顛覆了傳統清算形式,使得備付金集中管理成為現實,資金和信息的集中管理利于中央監管部門的工作開展,每一筆交易都將被暴露在陽光下。

        以往的直連模式給央行監控經濟犯罪帶來了不少阻礙因素,這種模式改革之后央行可以輕而易舉的監測到每筆交易自始至終的情況,還可以獲得海量的用戶數據為經濟政策提供有力的依據和參考,并且第三方支付機構失去對沉淀資金的掌控處置權力,徹底喪失了該部分的收益。

        支付手續費方面,作為天然甲方的銀行因失去了備付金存款,便要求從中間業務收入彌補這部分損失,也就是說支付成本將會提升。市場端未能接受支付服務的提價,而三方支付機構已經開始承擔成本的提升,利潤進一步縮水甚至虧損。

        “96 費改”、“斷直連”及“交備付”可謂三記重拳,在一定程度上大大擠壓了第三方支付機構利潤空間,除了仍在刀口舔血開展灰色業務的幾家小型支付公司,其余都在試圖尋找轉型方向,利用積累多年的業務形態優勢摸索并開辟一條持續經營的道路。

        根據上述監管層對整個第三方支付行業的強壓式督導和業務整改,支付機構對于業務方向的選擇無非兩條路:繼續參與 C 端支付的紅海競爭或者深耕本機構的 B 端商戶和細分行業,提供除支付服務以外的行業綜合解決方案,由單一支付渠道業務向服務商戶、經營商戶,并且具備一定科技開發和技術整合能力的金融科技公司轉型。

        根據第三章對支付行業集中度的分析可以得出,以 C 端移動支付為代表的支付寶和微信已占據幾乎全部的市場份額,并且靠電商場景和社交場景的生態護城河十分堅固,短期內可能無法撼動其地位。

        另一方面,網聯的參與改變了原三方支付模式,支付機構在渠道成本上升的同時如要保證盈利,必須對終端市場進行相應調價。根據支付需求的價格彈性來看,支付供給成本上升一定會造成需求下降。對大商戶來講,可把商業銀行作為支付渠道的替代方案,由第三方支付遷移至與銀行銀企直連,來躲避承擔更高的支付成本。

        但商業銀行的配套服務和整合能力相較于支付機構來講還是不夠靈活。如果支付公司要挽留這些商戶,讓其心甘情愿接受漲價,必須提供更多元化的服務,把提供支付服務的傳統經營思路轉變為經營商戶。

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